Старая дева и скупой рыцарь. Инвестиции в высокие технологии глазами биолога

Бедняки никогда ничего оплатить не в состоянии. Это им не по силам.
Потому они и остаются бедняками.
А. Сапковский

Если компания прочно стоит на ногах, имеет оборотные средства, имущество, резервные фонды и надежные источники доходов – она может взять кредит в банке, не рискуя своими акциями. Ведь если проект окажется удачным, выкупить их – дороже, чем вернуть кредит и проценты. К тому же акции в России – явление намного более виртуальное, чем в странах, где половину солидных газет занимают столбцы биржевых котировок – значит, возможны варианты их оценки. Фактическое отсутствие рынка ценных бумаг усложняет основную цель инвестиций – выход фонда из числа акционеров.

Кроме того, любой инвестиционный фонд, даже государственный, создан с единственной целью – обеспечить доход своим вкладчикам в течение определенного и недолгого срока. Значит, если выгодно зарезать курочку ради сегодняшнего яичка, инвестор ни секунды не задумается. Я не говорю обо всех инвесторах, тем более что такое завершение работы с фирмой плохо сказывается на репутации управляющего фонда и наверняка не является типичным, но в частной беседе могу раскрыть коммерческую тайну и сказать, кто эта лично знакомая мне курочка и с каким фондом она несколько лет судится. Такое было? Да, и наверняка не раз. Значит, будет еще, и откуда мне знать, что это не случится со мной – логичный ход мысли владельца фирмы.

Чем меньше фирма, тем больше она опасается брать деньги у инвесторов. За несколько сот тысяч долларов ей придется отдать несколько десятков процентов своих акций, и руководство компании рискует потерять как минимум руководящие позиции – это отпугивает средние и малые предприятия от поиска инвестиций у фондов.

Фирме из нескольких человек, основной капитал которой составляют идеи и энтузиазм, банк кредита не даст – разве что под залог личного имущества учредителей. И терять им пока еще нечего, кроме цепей. Но инвесторы, как и банк, не дадут денег без бизнес-плана – значит, надо или платить за его составление консалтинговой фирме, или нанимать стороннего специалиста (а ведь и те, и другие обоснованно работают только за деньги, а не за будущий процент шкуры неубитого медведя), или самому осваивать новые навыки в ущерб основной деятельности. А с учетом того, что даже из хорошо проработанных проектов финансирование получают 1-2 из тысячи, поиск инвестиций для начинающей компании становится нерентабельным.

Единственное место, где можно получить денег на старт почти без условий, без залога и даже без возврата (для второго и третьего этапов финансирования необходимо достичь определенных экономических показателей и найти соинвесторов) – фонд Бортника (его полное название вряд ли помнит и сам И.М. Бортник :). Но и здесь, кроме чистой идеи, нужно представить полноценный бизнес-план и толстый пакет документов уже организованного малого предприятия.

Самое узкое место в инновационном процессе в России – начальные этапы превращения идеи в товар и далее в деньги. Это можно сделать, или продав лицензию по патенту (возможны варианты), или организовав собственное предприятие. Удивительно, но до сих пор многие разработчики об этом до сих пор не слышали или что-то слышали, но как это делается, совершенно не представляют – я сам с такими разговаривал, и не раз. Разработок, в том числе запатентованных, у нас хватает. Но авторские права в России не нарушает только ленивый. Продажа патента, организация совместного предприятия и другие общепринятые в мире способы внедрения изобретений – все еще редкость по множеству причин. Я, как владелец патента, знаю это на собственном печальном опыте. В результате тот самый научный потенциал, который у России, по слухам, еще сохранился, остается нереализованным.

Вот распространенный путь русского start-up’а: «Получил патент, сначала искал, кому его продать, потом плюнул, организовал фирму, заработал денег на спекуляциях, а тогда уже позвал бывших сослуживцев». Часто бывает и наоборот – начав с внедрения своих идей, разработчики-бизнесмены переходят к торговле и другим непрофильным видам деятельности. И резервы перехода ученых в бизнесмены уже исчерпаны.

Продолжение следует.

А. Чубенко

Интернет-журнал "Коммерческая биотехнология" http://www.cbio.ru/